外贸疲软，一些服务于小微企业的外贸B2B电子商务平台借助介入融资业务，变身向小微企业发放贷款的“影子银行”，同时出现爆炸性增长，其代理的出口总额迅速超过一些明星大企业。
作为在新外贸形势下诞生的全新业态，一些外贸电商已经引起了有关部门的关注和频繁调研，风投机构也纷纷抛出橄榄枝，准备帮助其进军资本市场。外贸B2B平台变身“影子银行”是否存在风险？会不会给现有金融格局带来冲击……
变身“影子银行”利润丰厚
仅半年时间，深圳市一达通企业服务有限公司的出口排名就上升了81位。海关信息网10月底发布的数据显示，2012年上半年我国一般贸易出口企业百强榜中，华为排名第一，一达通名列第13位，而2011年一达通尚名列94位。“我们有信心2014年超过华为，成为出口百强的第一名。”一达通总经理魏强信心满满。和华为等出口大户不同，一达通是一家不生产任何产品，只为中小外贸企业批量提供通关、商检、物流、银行、保险、退税、融资等所有外贸环节服务的电子商务平台。
在外贸形势深刻变局下，小微企业缺乏金融服务是他们在海外竞争要面临的最大门槛，而银行一直却缺乏有效供给。于是，与外贸电商平台业务量爆发增长相生相伴的，则是他们开始扮演“影子银行”的角色。
电商平台介入金融的一个典型例子就是阿里巴巴金融，他们针对阿里电子商务平台小微企业开发了纯信用贷款产品。数据显示，今年上半年阿里金融累计投放贷款130亿元，平均每笔贷款为7000元。放贷的主要依据就是基于淘宝等电子商务网站客户留下的大量交易数据。几个月前，阿里巴巴金融信用贷款业务从只面向阿里巴巴付费会员开放，转为面向苏浙沪三地所有普通会员开放。
一达通的盈利模式也已经发生了根本性变化。此前，公司通过提供外贸环节上的各项服务并收取一定服务费，现在这笔收费已经降低到象征性的每家公司平均每年收取500元，并计划最终取消该收费。公司八成盈利已经来自于金融业务，包括保险、外汇结算、融资等。
其中，从银行“团购”贷款，再零售给小微外贸企业又占了公司盈利的绝大部分比重。魏强透露，公司今年从中国银行（601988）深圳分行获得的贷款余额高达8亿多元，下个月有望从银行拿到明年授信额度，预计高达40亿元。公司共有8000多家小微企业客户，实际发生外贸业务的有6000多家，预计其中30%-40%都需要贸易融资。
由于从银行“批发”贷款，获取的资金成本低廉，使得一达通可以10%-18%的年利率把贷款再零售给小微外贸企业，从中赚取差价。对于小微企业而言，它们能通过电商平台获得的融资品种包括退税融资、赊销融资、订单融资等，基本涵盖了外贸环节所需要的金融服务，且成本低于小额贷款公司等其他融资渠道。
据了解，多家银行均已经推出了贸易融资、供应链金融等业务，为什么小微外贸企业不能直接从银行获得贷款呢？“小微外贸企业的核心风险在于虚假贸易，而银行的劣势在于不参与贸易，风控成本太高。”某银行业内人士表示，为小微企业放贷银行的收益与成本无法匹配，且很难完全掌控风险。此外，小微企业的外贸融资需求具有散、小、快的特征，现有产品及流程也较难贴合企业需求。
根据一达通金融总监曹流浪提供的数据，公司发放的贷款最小额度为几万元人民币，最大的单笔为100万元人民币，平均周期在两个月左右。通过一达通与银行电子系统平台的对接，银行只需要把款拨给一达通一家公司，就能通过他们实现对一两百个小微企业的放款。如果这些审核工作每天由银行来进行，则很难操作。
深度参与外贸加强风控
外贸电商平台又如何实现对小微企业的风险控制呢？“简单地说，就是我们参与贸易。”魏强说，他们作为中介平台代办企业的报关、物流、收取定金、催收货款、退税等业务，除了生产，小微企业整个外贸过程中的物流、资金流、信息流等都能控制在一达通手里，还有大量历史交易数据可查，从而实现了有效的风险控制。即便是这家外贸企业倒闭，但只要这笔贸易还存在，就不会出现大的坏账。数据显示，今年一达通贷款余额共8亿多元，坏账仅几十万元。
据了解，传统的供应链管理公司，往往提供个性化方案服务于几家大型企业，而一达通等外贸电商主要针对小微企业提供标准化服务。一达通总经理魏强认为，传统的供应链管理公司从银行抵押贷款，然后通过自己的风控审批团队，再垫资给企业去采购。而外贸电子商务平台更像是代销银行现有的融资产品，银行只是通过外贸电商的平台业务使得对小微企业放贷成为现实，风险程度并不一样。不过也有研究人士指出，外贸电商平台提供的服务针对大量小微企业，对公司的管理能力、信息技术水平、数据分析能力等都提出了更高要求。
中行深圳分行相关负责人表示，一达通这类企业提供的本质还是供应链金融服务。要防范供应链行业的风险，银行需要更多地借助科技手段，全面而真实地了解平台内企业对外贸易的状况，根据平台企业的历史数据和现在的模式数据加强对企业的随时跟踪和实时监控。该行与一达通研发出通过互联网为金融机构和企业构建一个信息化的处理平台，满足了中小微型企业贸易融资小额、频繁的特点，让大规模批量叙做小额贸易融资成为现实，有效解决银行发放程序、经办环节成本过高的问题。
仍需防范系统性风险
作为近几年快速发展起来的新业态，电子商贸平台通过深度参与外贸实现了对小微企业的风险控制。但一些业内人士认为，从目前已有的部分供应链管理公司来看，由于参与中间垫资及外汇等金融业务，在金融危机发生后已出现资金链断裂等风险。即便是为小微企业提供标准化服务，也要注意防范系统性风险。
值得注意的是，随着外贸形势持续疲软，一些供应链管理公司经营已经受到明显影响。海关信息网数据显示，深圳一些大的供应链管理公司业务量出现了下滑，排名有所下降。“一些大的供应链管理企业确实受到了金融危机的影响。”深圳市现代供应链管理研究所所长闫振坤表示，目前深圳仅带有“供应链”三个字的企业就超过300家，占据全国80%以上的数量。它们主要由两类公司转型过来，一类是外贸业务进出口代理公司，还有一类是物流公司。相比其他金融机构，供应链管理公司为客户提供金融服务具有一定优势，因为它们参与了贸易过程，对整个企业和产业链的理解更加深刻，然而也存在一定风险。一方面供应链公司大量涉及外币贸易，需要保留一定量的外汇头寸，汇率变动会带来风险；另一方面供应链公司会给客户提供贷款发放、担保等金融服务，而传统的供应链管理公司往往主要依赖几个大客户，一旦大客户出现问题势必带来冲击。据闫振坤了解，目前已经出现了供应链公司对客户账款监控不到位，客户资金链断裂导致供应链企业面临巨大风险的事件。
在一些银行业内人士看来，还需要防范外贸电商平台的道德风险和经营管理风险。据中国证券报记者了解，中国银行深圳分行与一达通的合作也是经过了几年的审慎考验才走到今天这一步。最开始，一达通相关负责人用自有物业作抵押，才从银行获得贷款资金，而且银行对涉及到的每笔业务都会进行审核，随着一达通信用的积累，放贷金额才越来越大，审核也从逐笔变成了抽查。此外，外贸电商平台深度介入外贸环节，如果管理不到位在工作中出现失误，致使客户的该笔业务不能正常完成，也会造成不良贷款。出口地区的政治经济不稳定等不可控因素，也可能造成损失。
“经济形势的不稳定对供应链金融而言风险非常巨大。”B2B外贸电商平台怀众科技董事长兼CEO许静认为，现在海外订单需求在瘦身，已经呈现出了短平快的特点，这就需要非常强的信息数据管理能力。如果供应链企业掌握不了买卖双方生产贸易的全数据，就很难掌握真实情况，难以完全控制供应链金融风险。
深圳市现代供应链管理研究所所长闫振坤表示，目前供应链管理企业有很多控制风险的手段，但也不能排除一些企业对客户资料掌控不到位而出现金融风险。作为近几年成长起来的新型业态，有关部门对供应链企业的整体定位还不太清楚。对于一些供应链公司提供的类金融服务，相关部门要给予关注。
外贸电商与金融机构互补性强
虽然为小微外贸企业提供金融服务已成为一些外贸电商平台的重要盈利来源，但在未来发展方向上，这些外贸电商并不愿意变身为金融机构。分析人士认为，B2B外贸电商与金融机构更多会形成互补关系。
未来专心做渠道
“目前一些供应链管理公司的金融渗透非常深。”深圳市现代供应链管理研究所所长闫振坤表示，相比金融机构，供应链管理公司的优势比较明显，他们对客户所在的行业以及产业链了解更深刻，能看到更真实的财务数据以及客户的资金状况。现在不仅为客户垫付资金发放贷款，甚至类似投行对客户进行股权融资。
阿里巴巴等互联网巨头纷纷涉足金融行业，而中国平安（601318）等金融机构也在利用互联网推广金融业务。服务于小微企业的外贸电商平台未来会怎么演变？是否将进一步渗透金融领域呢？对此他们给出了否定答案。
一达通总经理魏强明确表示，他们未来不会变身为金融机构，甚至会逐步降低金融业务在盈利中的比重。现阶段，银行通过公司平台来给小微企业发放贷款，但他希望未来的发展方向是公司只提供数据及业务流程控制，而由银行直接与客户发生关系，公司扮演的角色只是类似于银行的风控部门。
魏强认为，作为一家外贸电商平台，公司的未来发展方向仍然是渠道商。金融、物流是公司盈利的两级“火箭”。只是金融这一级“火箭”启动得早。因为通过公司平台出口的贸易额达到几亿美元，即可拥有与银行的议价能力，而外贸物流过于分散，可能需要平台贸易额达到几百亿美元才能拥有议价权，实现物流资源的整合。随着利率市场化的推动，相比金融带来的市场空间，物流成本压缩的空间至少还有百分之二三十，比金融更为巨大。今后公司将着力于改变物流结构，选择几个出口码头整合通道，最终拥有对物流的谈判能力。
“专业的事还是要交给专业的人来做。”怀众科技董事长兼CEO许静说，作为电商平台他们并不想直接涉足金融放贷，毕竟在风险控制、金融产品的运用等方面他们没有银行专业。目前，它们的做法是引入银行的金融服务，给银行提供平台数据，让客户通过它们的平台来自主选择银行的各种金融服务，并从中收取一定服务费。未来也还是会延续这条路走下去，并没有成立小额贷款公司或者其他金融机构的构想。
与金融机构进一步合作
“银行最小的客户，个头都比我们最大的客户要大一些。”一达通金融总监曹流浪说，很多客户单笔贷款也就几万元，对于银行来说收益无法覆盖成本，银行不会有动力去做。某银行业内人士表示，目前银行定义的小微企业并没有完全统一的标准，但总体而言年销售额在1亿—1.5亿元以下，即可认定是小微企业。一般来说，都会要求这些企业提供担保或财产抵押，对抵押物缺乏的个体工商户等则需要以自有物业进行抵押。与电子商贸平台目前面对的主要客户群主要形成了互补。
“我们和银行、小贷公司都是合作关系。”魏强认为，银行、小贷公司、担保机构都可以算是金融服务制造商，而外贸电商平台则是渠道商。要做小微外贸企业的贷款业务，首先是揽客成本。需要有大量的网点分布去招募这些客户。其次，要有大量工作人员去进行风险控制，审核发放贷款。这样计算下来，即便年利率达到30%也未必能覆盖成本。他认为，小微企业贷款难的核心问题不是对坏账的担心，而是传统模式下金融机构的运营成本太高。
实际上，此前在货币紧缩政策下各种“影子银行”的诞生已经不足为奇。除了供应链管理公司提供金融服务外，一些大的生产厂商和零售商，也给上下游企业提供信贷服务，甚至还专门成立小额贷款公司，但最终各种“影子银行”受到资金及客户来源等制约，难以形成规模效应，与银行仍然是各自有发展空间。
不过，金融机构也纷纷看到了互联网行业的巨大前景，马明哲、马云、马化腾已经联手涉足互联网金融。可以预见，电子商务对未来银行格局具有重大影响，未来的银行将是实体银行和虚拟银行（电子银行）的结合，电子商务将融入整个经济体系中并扮演重要角色。
外贸电商金融“突围”
一批外贸电商平台最近一两年出现爆发式增长，业内人士认为这与金融危机爆发后我国外贸形势的深刻变化有关。
刚闭幕不久的第112届广交会数据显示，与上一届广交会相比，本届广交会采购商和与会人数及成交额双双下滑，下滑幅度均超过10%。而深圳市怀众科技有限公司董事长兼CEO许静告诉中国证券报记者，今年该公司业务量增长达400%。
怀众科技也是一家B2B电商平台，专门为外贸企业提供大额在线采购支付服务，业务模式类似于淘宝。客户通过该平台，可以发布买卖信息，并选择物流、仓储、支付结算、保险等一系列贸易环节服务。怀众科技董事长许静透露，2010年通过公司平台交易的外贸金额为3000万元人民币，去年增长到1.3亿元人民币，今年则超过3亿元人民币。
“外贸不景气的形势下，我们特别能得到客户认可。”许静说，过去中国厂商往往通过参加各种展会、投放广告等形式来寻找客户，现在为了压缩中间成本，则更多通过电子商务平台进行交易。因手握庞大的客户资源，外贸电商平台能拿到更低的物流、仓储、金融服务等价格，帮助小微外贸企业减少了比较成本和中间成本。
外贸形势变化对电商平台的“催长”作用，深圳市一达通企业服务有限公司总经理魏强也深有感触。2001年，魏强创办一达通，希望通过为中小微外贸企业提供各项外贸环节服务，并在三年内实现盈利，但没想到一亏就是八年。原因就是外贸条件很好利润较高时，中小微企业不需要太多中介平台服务。金融危机爆发后，一达通赢来了转机，仅今年一年增加的客户就是过去十年的两倍。
“当价格优势不在的时候，服务对外贸的作用将会从初期的忽略不计到产生决定性影响，而金融是最重要的服务之一。”魏强分析，过去中国外贸出口的最大优势在于价格便宜，但现在中国制造业低成本的时代一去不复返，参与国际竞争就需要深化服务。举个简单例子，一些发达国家提供的是包括了非常丰富服务在内的外贸，如可以做到货到60天甚至更长时间付款，赊销比例占外贸交易总额75%以上，而目前中国99%的中小外贸企业仍拒绝或无法提供赊销，这就使得在当前欧美买家资金链紧张的大背景下，金融服务缺失成为制约外贸发展的障碍。
此外，随着外贸进入微利时代，通过商贸平台的“团购”力量更加凸显。魏强透露，通过供应链平台的整合资源能力，他们把客户的各个外贸环节需求整合打包给供应商拿到团购价，比企业自营的成本至少低30%。随着客户量的不断增加，这个成本还会慢慢下降。
业内人士认为，外贸形势的深刻变化，就像中国经济转型一样，将会是长期且不可逆转，以B2B外贸电商平台为代表的一些新型业态的诞生和发展也不可避免。
（责任编辑：zhoulinjie）
