越秀集团116亿港元收购创兴银行的交易于2014年2月14日完成交割。这天是情人节。该收购案是香港近27年来“首家”非银行金融机构收购香港本地银行；国内“首宗”由地方国企完成的境外银行并购；广州市改革开放以来最大的境外并购。

　　但这些被业界津津乐道的亮点并未触及该收购案的核心。越秀集团总经理助理李锋4月18日在“首届跨境投资并购峰会”上首次从实际操作角度披露了创兴银行收购案在“收购主体、保持上市和保密融资”三方面的新突破。

　　收购交易中的三大突破

　　越秀收购创兴的交易案中有三大突破。第一是收购主体资格突破。越秀集团以非银行金融机构的主体收购创兴银行。李锋表示，在过去27年里香港并无非银行金融机构并购当地银行的先例。经反复沟通，也适逢巴塞尔协议III对银行资本的新要求，越秀集团最终获得了香港金管局同意。

　　第二，大比例收购依然保持上市地位。按一般市场惯例，超过50%以上股权的大股东变更，往往要进行全面要约收购，其结果往往是导致私有化退市。李锋指出，面对这一情况，越秀一开始就明确地希望能维持创兴银行的上市地位，以能够更好地利用国际资本市场，促进创兴银行的做强做大。经过与监管机构的多次沟通，在保证小股东利益的基础上，最终在现有监管体系框架内，采用了75%的部分要约方案；该方案在创兴银行股东会上获得了99.99%的高票赞成，并最终成功维持了创兴银行的上市地位。

　　第三，保密融资。李锋指出，由于收购标的是上市银行，收购融资必须严格保密。越秀精心铺排，由财务顾问野村证券牵头，组织了台湾最大的两家商业银行台湾银行和兆丰银以及新加坡的星展银行，组成了最高额度达10.45亿美元的过桥贷款银团，这是两岸四地产融合作的典范。

　　“联姻”创兴弥补越秀金融板块缺失

　　此收购的实施背景和出发点是越秀集团的企业战略，尤其是对金融板块的战略。李锋表示，在做强做大金融板块方面，越秀金融确立了“打造以银行、证券为核心，以信托、租赁为重要支撑，以私募基金、小微金融等为特色业务的国际化金融控股集团”的发展思路。

　　越秀金融板块之前已拥有证券、基金、期货、融资租赁、产业投资、融资担保、小额贷款、证券咨询等稀缺的金融牌照资源，并正积极推进信托业务的重组，但尚缺乏银行业务，金融产业链亟需强化和补充。因此，2012年以来，越秀集团一直谋划通过并购的方式进入银行业。

　　但国内新设或收购商业银行的门槛较高，业务区域受限，因而越秀集团把工作重点转向对香港银行进行并购的研究上。李锋表示，越秀集团最终锁定创兴银行主要基于两方面的考虑：

　　首先，创兴银行自身特点决定收购的“高性价比”。创兴与香港同业相比，规模适中，股权结构简单，资产质量高，存贷比也较低，不良贷款率最低，信贷增长空间大。在香港拥有广泛的分销渠道和稳定的客户群体，建立了良好的声誉和品牌；此外，创兴银行有着为中小企业服务的专业经验，未来可将创兴银行在港服务中小企业的能力，复制到境内市场，拓展境内机构中小企业业务机会，提高越秀金融板块的服务能力与收益水平。

　　其次，创兴银行与越秀集团的战略契合度高。李锋表示，越秀与创兴之间的互补性很强，此次收购当属 “强强联合”。创兴银行是典型的银行控股集团 ，除银行业务外，创兴银行拥有商品期货、证券、保险和财务等金融业务平台，在不同金融业态交叉营销和业务协同方面拥有成熟技术和丰富经验。可为越秀打造以银行、证券为核心，以信托、租赁为重要支撑，以私募基金、小微金融等为特色业务的国际化金融控股集团提供有力支持。

　　李锋最后总结道，此次收购成功意味着越秀集团已将银行、信托、证券、期货、基金、融资租赁、小贷等十大金融牌照收入囊中，同时也标志着越秀金融以银行、证券为核心的国际化金融控股集团的战略格局基本形成。（《21世纪经济报道》）

（责任编辑：lixuezhen）