近来，我国矿企越来越多采取境外并购方式解决矿产资源短缺。4月中旬，五矿集团、紫金矿业相继宣布收购海外矿产。2014年矿企海外并购将愈加活跃。

　　从资源、经济和国家安全等角度考虑，我国矿企进行海外并购是大势所趋。然而，对于形势的乐观，造成了我国企业海外并购一定程度上的盲目性。近几年，矿企频频出海，但成功的并不多，究其原因，除客观实力问题外，大多是自身功课做得不到位，对“走出去”可能面临的风险研判不足。

　　笔者认为，矿企海外并购还是存在很多风险的，需要企业冷静分析。比如，东道国政治、法律风险，如果东道国的政局不稳定、政策经常变化，会影响海外投资环境；资金风险，海外并购涉及多种外币之间的交易，利率和外汇波动会对项目收购和未来运营带来巨大的资金风险；市场风险，矿产资源市场价格的大幅波动，会给公司经营带来风险；本地化风险，如果企业不能和当地人打好交道，融入当地的文化，在用工、劳资方面都会存在隐患；国际化风险，我国矿企国际化经验不足，战略困境、执行力困境、管控困境、人才困境、价值观差异等严重阻碍了矿企的国际化进程。

　　总之，矿业资源领域的跨国并购是一项复杂的系统工程，我国矿企要想成功实现海外并购，仅有风险意识还不够，还应从以下方面着手：

　　审慎选择项目。在项目选择上，应多考虑有中国政府参与的援建项目或合作项目；在合作伙伴选择上，要甄选有实力、有诚信的合作方。除此之外，还要考虑投资合适的矿种，在研究市场供求关系的基础上，选择自己企业最熟悉的矿种，而不能盲目跟风。

　　重视尽职调查。合格的尽职调查应包括：政治、外交，法律、环境、税收、劳工等社会情况，资源信息、技术风险、基础设施情况，社区、劳工关系、宗教、文化、商务概况，汇率、利率风险、通货膨胀率、失业率经济指标等。

　　在项目前期全面的尽职调查基础上，要进行科学估值。全面参考各种估值方法，结合可比交易以及市场溢价平均水平，综合考虑各种影响因素；审慎分析目标公司心理价位，从双方合作的意愿和契合度出发，策略性地实施商务谈判。

　　实施本土化管理。促进企业与当地劳工、居民、政府更好地融合，减少当地社会对外来企业的抵触情绪，有助于企业在全球范围内合理配置其有限资源，保持持续的竞争优势。

　　争取地方政府支持，签订稳定协议。稳定协议可以在矿山生产期间为投资方提供稳定、可控的收益环境，一定程度上避免所在国政府擅自调整股权、税金、权利金等，从而有效保护投资方的利益。

（责任编辑：lixuezhen）