今年二季度，A股市场延续着“二八分化”的主基调，白马蓝筹股接连上涨，工银瑞信指出，今年以来大盘蓝筹显著跑赢中小创，市场行情分化现象严重，但这一现象自去年3季度就已开始，只是今年更加明显。

导致这一现象的原因可能有以下几方面：一是企业盈利趋势在发生变化，传统行业在近两年的基建及房地产拉动下，出现了复苏回升，在此大背景下，相关的股票表现出现了趋势性的变化。二是投资者结构发生了变化，沪港通开通后，来内地投资A股的香港资金主要来源于美国 、加拿大等国的养老金，这些资金比较关注绝对收益，投资风格更偏价值。三是行业集中度的提升，在经济减速背景下，要使GDP增长保持一定速度，资源将向优势企业集中。最后监管环境的变化也助推了蓝筹行情的上涨。

专家最近发表A股策略报告称，二季度公募基金依然偏爱消费白马股，而其对受益于无风险利率上行的保险股的兴趣也明显提升。公募基金对保险、白色家电和饮料制造板块配置的加仓幅度最大。

对于下半年市场，在中小股票短期的技术性反弹后，价值蓝筹将继续跑赢，但跑赢幅度将减小，并从大市值龙头股扩散至中等市值蓝筹股。这种情况的根本原因在于中小股票的估值依然偏高，而价值蓝筹虽然逐渐合理但仍具有性价比。

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