小诺领读：在歌斐资产的四大业务板块中，有一个重要却十分低调的业务板块，那就是家族财富及全权委托投资。在上篇文章（加链接）中，我们介绍了这个业务的发展状况，而今天，我们将详细的剖析歌斐家族全委投资的策略。

过去十多年，中国经济高速发展，缔造了无数富豪，包括中国在内的新兴市场涌现出一大批“新富家族”。然而，眼下，财富的迅速增长积累伴随的是全球经济的低迷和市场的动荡不止，这些刚刚建立起巨大财富基础的家族普遍面临着如何管理资产并实现财富传承的难题。

歌斐资产家族财富管理和全委投资业务团队是歌斐资产旗下致力于服务超高净值家族客户和机构客户的精英投资团队，家族财富管理及全权委托投资业务以受托资产的长期稳健增值为目标，以科学的大类配置投研框架体系为核心，以全权委托、多品种资产配置与VIP 定制投资服务为特色，通过整合歌斐资产的整体专业化优势和稀缺产品资源，为投资者提供全方位、私密性的资产管理服务，从而为家族客户人力与智力资本的荣耀传承、为机构客户的永续健康发展奠定基础。以风险调整的收益为核心，在5-7年甚至更长期产生稳定的回报。

全委投资服务的独特价值

目前，中国经济结构调整曲折前行，金融市场风云变幻，资产管理的专业化程度越来越高，个人投资者和非专业机构面对专业机构投资者的挤出效应。通过全权委托这种投资服务模式，凭借歌斐资产的多元化投资能力，个人和非专业机构投资者可以实现向专业机构投资者的身份转换，让超高净值投资者将专业而且复杂的资产管理工作外包给更专业的机构来做，这样就可以覆盖到更广泛的资产类别和全球布局，可以借助“外脑”来快速实现家族办公室的升级。同时还可以获得海外信托架构设立、全方位法律咨询、“智二代”智力传承等高附加值服务。

全委投资服务三步曲

投前——通过全方位的顾问访谈，全面了解投资者，量身定做，制订适合投资者风险偏好的个性化资产配置解决方案；

投中——由权威性的专业委员会、经验丰富的资产配置团队、涵盖多类别资产的各业务条线构成的立体化投资团队，综合考量风险、收益和流动性，为全委投资人提供定制化的专享投资服务；

投后——管家式的存续服务，及时准确提供账户信息，并与投资者分享配置策略等研究成果，实现与客户的共同成长，真正让投资者在“创富”后感受到“守富”与“传承”的力量。

歌斐家族全委基金的配置策略

歌斐资产全委投资业务高级投资董事李富军介绍，歌斐家族全委基金主要配置30%的海外资产和70%的国内资产，因为目前家族全威基金最重要的核心要点是寻找新的经济增长点以及抵御通胀。因为长期来看，通胀是对家族财富以及个人财富最大的侵蚀。李富军表示，在全球方位内，在新的经济增长点看好印度和越南的投资机会。

家族全委基金一般分为类固收组合投资、PE组合和公开市场组合的资产，而每个资产的目标收益率和投资策略各不相同，李富军介绍了他对不同资产组合的看法

对于类固收组合策略，尽可能做到种类广泛，风险分散，久期匹配。一般包括资产证券化相关的ABS、供应链金融、股权质押等，贷款类的地产和非地产项目以及股权类的并购优先级、中间级等。从风险收益的角度，将贷款类项目的期限设定在2年内，资产证券化项目期限设定为3年内，股权类项目期限设定为5年内。

PE投资策略方面，家族全委基金秉承“聚焦-精选-平衡”的投资理念，把握市场稀缺投资机会。地域布局上，继续根植于中国，利用国内市场广泛的资源渠道挖掘投资机遇，同时适当寻找海外发达市场的低估值资产。在产业布局上将优先考虑医疗、先进制造、泛娱乐、互联网金融、消费升级等新兴行业及传统优势行业的升级。

在公开市场策略方面，李富军表示，歌斐资产一直通过5P（投资理念、投资流程、投资人员、投资业绩和公司行业地位）的原则筛选管理人，而在投资风格上对管理人并没有严格要求，歌斐资产更看重的是对基金管理人的定性分析。一个优秀私募基金管理人的品性必须对市场永存敬畏之心，知道自己的能力圈，并且又很强的学习能力，这样的管理人才是值得投资的长跑冠军。

（责任编辑：bianji_pub1）