摘要:

　　维持通信行业 “增持”评级,受益标的中兴通讯、中创信测、高新兴、宜通世纪、中海达等。通信行业由传统公网业务向专网、综合通信服务的延伸趋势已经明确,智慧城市将是重要应用领域。此次八部委出台针对前期智慧城市建设中的问题出台顶层规划,强调信息安全、民资准入、技术融合,有望推动行业进入2.0时代。

　　八部委联合发文,强化智慧城市顶层设计。8月29日,发改委网站消息,经国务院同意,发改委、工信部、科技部、公安部、财政部、国土部、住建部、交通部等八部委联合印发《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》,针对此前智慧城市建设中的突出问题进行了针对性部署,明确了智慧城市2.0时代的顶层设计方案。

　　加速新技术推广,云计算、北斗、物联网首当其冲。随着政策的明确,智慧城市建设将由此前的大干快上逐步转向精细化运营,而云计算、北斗、物联网等技术的成熟,将在2.0时代发挥更为重要的作用。云计算方面,强调充分利用公共云计算服务资源,政府采购、扶持力度也将加强,按我们此前在深度报告《政府云服务外包即将成为云计算重要推手》中的预测,2014-2016中国政府云服务采购额预计将增长16倍,从4亿元增长到63亿元,年复合增速151%,占云计算产业投资比重将从2014年的6%上升到2015年的17%。而在北斗方面,随着亚太地区覆盖的完成,北斗导航将逐步从军用向行业应用、GIS 综合解决方案延伸,市场空间有望扩大十倍以上。

　　强调信息安全,国产替代乃长期趋势。《指导意见》中着重强调加强网络信息安全管理,我们认为,在当今形势下,信息产品的进口替代、安全可控将是长期主题,通信网络作为智慧城市的基础,将成为信息安全的重要阵地,包括数通设备(交换机、路由器等)、通信网络(公网、专网)、终端设备等领域均将受益。

　　利好通信厂商转型。智慧城市顶层设计的明确将有助于通信行业转型,受益标的包括主设备商(中兴通讯)、专网提供商(中创信测)、智慧城市集成商(高新兴、宜通世纪)、北斗厂商(中海达、海格通信)、以及云计算厂商(中恒电气、光迅科技、鹏博士)。

　　催化剂:智慧城市后续投资政策出台。

　　风险提示:行业价格竞争加剧,带来盈利能力下降。（国泰君安）

（责任编辑：耿鲕莎）