昨日，两市呈现震荡调整趋势，两市早盘双双高开，最高上摸到2137点，最低下探至2109点，收在2126点，个股涨多跌少。

　　截至收盘，沪指报2126.55点，上涨6点，涨幅为0.28%；深成指报8786.73点，上涨47.26点，涨幅为0.54%。两市成交量较前一交易日略有放大。

　　盘面 盘中热点转换此起彼伏

　　盘中，有色金属、建材、煤炭等板块表现强势，随后股指一路走低。午后，船舶、军工航天等板块再度崛起，沪指下探至5日均线后企稳回升，三沙、稀土等概念整体活跃，银行、电力等权重板块相对低迷。临近尾盘，各板块加速拉升，股指双双翻红。

　　昨日盘中热点此起彼伏，先是军工板块雄起，接着，多个板块悉数出现拉升。从中可以看出来，资金并没有畏惧昨天市场的调整，反倒是在回落中不断寻找着个股的买点。

　　尾盘时，水泥、城轨等板块等悉数重新回涨，更能看出来资金对大盘的推动意图异常明显，至少并未因为前天的调整而出现资金快速抽逃的现象，否则量能也不可能持续缩量整理。

　　操作 冲高之后不妨获利了结

　　东方证券分析师认为，昨天大盘震荡整理的时间较长，成交有所放大，指数冲高回落，探底后尾盘拉起，全天在30日和60日均线之间反复。从时间上看，长阳后震荡整理已经持续3个交易日了，大盘蓄势以后，应该向上攻击60日均线，因此延续反弹的概率还是比较大的。

　　湘财证券分析师祁大鹏则认为，当前最好的操作策略，就是把握那些或受政策，或受事件驱动的强势板块，今日看好航天军工等板块，但要注意冲高后，赶快获利了结，以免被拖入上涨周期结束。

　　其他板块操作上，还是以观望为主，适当控制仓位，轻仓空仓的投资者，可以适当介入，跟着政策所指引的方向投资，逢低关注基建、资源、化工及底部形态较好的超跌低价股。

　　观点 货币放松空间受到抑制

　　专家对于未来经济形势仍持谨慎乐观态度。

　　“8月份，制造业PMI指数49.2%，较7月下降0.9个百分点，同期M1和M2之间的剪刀差仍在扩大。种种迹象表明经济复苏仍任重道远。”南方中证50债基金经理刘朝阳就此指出。

　　今年截至7月份，货币政策明显放松，降准降息推出，在其他经济领域的复苏相对缓慢。同时CPI在下半年的走势也是前低后高，7月见底后也将温和增长，货币政策放松的空间受到一定的抑制。目前央行保持逆回购操作，将7日逆回购利率保持在3.35%-3.4%之间，资金利率的抬高，使得债市在7月至8月持续调整，表现较弱。

　　但是，央行将资金利率维持相对高位，同样对经济造成了一定的负面影响，银行间的资金处于相对紧平衡，银行放贷受到抑制。受益于整体经济形势较弱，CPI上行温和，债市很大可能将持续给投资者提供正回报。

（责任编辑：zhoulinjie）