晨哨网编辑 付尚 综合报道
7月30日，在全国媒体针对“康师傅”掀起“打虎报道”高潮之际，中企海外并购却令人意外地成为央视新闻联播的头条——按照惯例新闻联播的头条一向是国家领导人的相关报道。这种非常规的安排让晨哨君不得不纠结，新闻联播到底想对海外并购表个什么态？这是央视月初曝光中国银行“优汇通”涉嫌跨境洗钱之后，刻意借30日这则头条来扭转舆论风向吗？
央视旨在澄清“优汇通”事件误读？
当天央视新闻联播头条报道称：中国企业海外并购风生水起，逆势上扬，在全球跨国投资格局中，中国是少数几个扩大投资的国家之一，同时呈现出更稳健、更多元、更开阔的良好势头。据商务部提供的最新数据显示：2013年中国企业海外并购424起，涉及70个国家，总金额529亿美元，比2012年增20%。
看罢这则报道，晨哨君第一个判断是，央视以官方媒体带头大哥的身份播出这则头条，明显意味着中国政府对中资在全球第六波并购浪潮中加速海外投资并购的认可。这一点让晨哨君心潮澎湃——时至今日，晨哨君致力于为中企海外投资并购提供服务已一年有余，对中企海外投资的热情和作为已有所了解，看来晨哨君正在探索的这一条路很有前途。
不过联系到央视近期在跨境资本流动方面的报道风向，晨哨君觉得这则头条背后隐藏的信息并不止于此。2014年7月9日，央视《新闻直播间》栏目罕见地率先曝光了中国银行“优汇通”涉嫌跨境洗钱，直指“中行公然造假洗黑钱 外汇管制形同虚设” 。市场人士认为此事是导致港股当日大跌365点的元凶，乃至是拖累A股午后跳水的诱因。
一些业内人士猜测，新闻联播7月30日以头条的形式肯定中资海外投资并购，是在刻意纠正外界将央视月初曝光中国银行“优汇通”涉嫌跨境洗钱解读为“中国政府将收紧跨境资本流动”，央视这是在代表中国政府表明支持中资跨境资本流动的态度。
晨哨君觉得这种说法有一定根据，退一步说，晨哨君是绝不相信曝光中国银行“优汇通”意味着“中国政府将收紧跨境资本流动”。晨哨君凭什么这么自信？因为就在7月14日，国家外汇管理局在官网上对外发布了《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（以下简称“37号文”）。“37号文”新规已经于发布当日生效，而这一新规明显为中资跨境投融资提供了更多便利，政策目的就在于鼓励中资跨境流动。晨哨君窃以为，作为官方的首席“耳目喉舌”，央视是不可能与国家外汇管理局唱对台戏的，所以曝光“优汇通”仅仅是个正常的新闻报道，那些怀疑“优汇通”报道背后隐藏深意的小伙伴们应该是想多了。
结合这么个背景，晨哨君觉得一些业内人士对7月30日新闻联播头条的解读有那么一点道理——央视这是在提醒那些误读“优汇通”事件的投资者，中国政府支持资本跨境流动，鼓励中资海外投资并购的立场从来没有改变过。
晨哨统计方法论：正确解读“1766亿美元”
不过在兴奋之余，晨哨君也忍不住要给央视提个意见，因为7月30日央视新闻联播的这则头条新闻，在引用中资跨境并购数据时略有不妥，非常容易引起误解。
央视的新闻在2013年中国企业海外并购数据之后，紧接着说：“国际权威研究机构的数字表明， 今年上半年涉及中国企业的并购交易总额达1766亿美元，较去年同期增长47.4%（画面显示的是路透的统计数据）”。看到这里的时候晨哨君被吓了一跳，怎么上半年中资海外并购居然会有1766亿？这比晨哨君辛苦监测大半年的统计数据高很多，是自己有统计遗漏？
晨哨君仔细回放了几次那条新闻，才明白央视援引的1766亿美元的数据其实是指中国的整体并购规模，但文字编排的位置的确容易引发误解。
晨哨君认为，“1766亿美元”是今年上半年涉及中国企业的并购交易总额。而并购交易总额显然是中资和外资相互并购交易的数额。因此这一数据并不是中企海外并购的数据，其中还包括外资对中企的并购数额。从该报道的中心思想及引用的中企海外并购案例来看，所要阐述的主旨应是“中企海外并购”，因而应剔除“外资并购中企”元素。这样引用路透的数据在行文安排上欠妥，容易引发误解。下面援引的路透涉及上述数字的原始统计数据表也表明了这一点。
当然，因为央视新闻量太大，再加之国内外各类统计或研究机构在统计规则和口径上也没有全球统一的标准可供遵循，从而导致数据结论亦有差别。为此，晨哨君披露一下自己在工作实践的做法，若此能为诸君抛砖引玉则深感欣慰。
晨哨君把并购业务的运作看做是一根链条，按业务先后发生的内在逻辑，将并购划分为五个阶段分别进行数据统计，具体如下：
并购传闻：权威媒体广泛报道却未经买卖双方证实；
并购意向：公司承认介入并购但尚未宣布签约；
并购宣布：公司宣布同意达成并购但尚未签约；
并购签约：买卖双方正式签订并购协议但尚未交割；
并购交割：买卖双方完成标的资产与并购对价的交接。
晨哨君认为：“并购交割”和“并购签约”两方面数据确定性最强，是评判当季海外并购增长趋势的最关键指标，可将二者总额作为当季中国海外并购新增数据。而处于“并购宣布”、“并购意向”和“并购传闻”三个阶段的项目虽然均存在不确定性，但仍然是反映中国海外并购市场活跃程度的重要指标，故将三者总额统计为当季海外并购潜在额。
据晨哨网统计：2014年二季度实现交割的海外并购交易共14宗，披露金额的12宗，涉资47.30亿美元。二季度新签约的海外并购共26宗，披露金额的有25宗，披露总金额已达171.73亿美元。此外，中国企业在2014年二季度宣布的海外并购意向共15个，其中披露潜在交易金额的意向为7个，涉资166.52亿美元。二季度完成“并购宣布”的海外并购交易共23宗，21宗披露金额，涉资70.65亿美元。晨哨网还另外监测到2014年第二季度的13宗中企海外并购传闻，其中有5宗披露金额，总交易金额约为59.12亿美元。晨哨网监测的数据还包括中国企业并购外资企业中国分公司以及海外上市的中国公司（中概股）。其中，并购外企中国分公司或资产的交易7宗，披露金额的项目5宗，涉资27.03亿美元；中概股私有化交易6宗，5宗披露金额，并购标的均在TMT领域，涉资42.49亿美元。
与2014年一季度晨哨网统计的数据相比，二季度并购总额增长了约40%，确定并购的金额增长约33%，潜在并购交易额增长约90%。晨哨网统计数据显示，2014年第一季度中国企业海外投资并购总额约为367.97亿美元，其中确定的并购金额约为212亿美元，潜在的并购金额约为156亿美元。
来源：晨哨网
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