尽管A股市场持续低迷造成基金行业整体不景气，但投资于海外的QDII在今年的表现却异常优秀。

　　今年以来，QDII基金平均涨幅高达7.82%，远远超过同期A股大盘的表现。尤其是近期美联储出台第三轮量化宽松政策（QE3）前后，随着投资者对海外市场更加乐观，QDII基金整体实现了正收益。

　　展望后市，市场人士认为，QE3的推出必将为美国实体经济及金融市场带来正面的促进作用，未来资源、金融类QDII基金有望延续涨势。

　　统计数据 年内平均涨幅近8% QDII跑赢A股

　　据同花顺统计显示，今年以来，截至9月14日，QDII基金平均上涨7.82%，同期上证指数下跌3.44%，QDII基金收益远超A股大盘。

　　值得注意的是，从8月1日至9月14日，QDII基金的涨势更加喜人，在整体实现正收益的情况下，平均涨幅为6.21%。其中，涨幅最高的上投全球天然资源股票上涨15.34%，华宝油气、富国全球顶级消费品股票也分别大涨了14.59%和12.31%。

　　同时，招商全球资源股票、华安标普石油指数、交银全球资源股票、汇添富黄金及贵金属的涨幅也都在10%以上。

　　论及此轮QDII基金上涨的原因，QE3的推出可谓是居功至伟。事实上，8月份以来，市场就对QE3的推出有着很强的预期，并支撑着QDII基金不断上涨。

　　随着9月13日QE3如期推出，投资者开始对海外市场，尤其是美国市场乐观起来。

　　原因分析 QDII大涨 量化宽松居功至伟

　　一些市场人士认为，QE3的推出将提振大宗商品及金融资产的价格，尤其是黄金、原油和有色金属等金融属性较强的资产价格。未来一段时间，资源、金融类QDII基金有望延续三季度以来的涨势。

　　大成标普500等权重指数基金经理冉凌浩指出，量化宽松政策首先推升了风险资产价格，直接利好美国股市。今年以来，美国经济一直保持相对稳定的正增长，而QE3的推出必将为美国实体经济及金融市场带来正面的促进作用。

　　南方基金杨德龙表示，美联储对新增机构MBS的购买和本金再投资，将有助于持续改善美国房地产按揭贷款市场的融资环境，促进地产市场的复苏。

　　美联储增持长期证券根本目的是压低长期利率，从而为美国经济持续复苏提供更为宽松的金融环境，刺激企业对设备的投资。

　　杨德龙认为，QE3的推出给全球资本市场带来一定的利好，包括A股市场，但同时会助推美国经济的通胀水平，也可能引发全球新一轮货币发行竞赛，导致全球货币贬值。对于黄金和大宗商品构成利好刺激。

　　投资提示 配置抗通胀股 应对流动性宽松

　　一些投资者认为，QE3的推出将给中国带来新的投资热点和经济增长。对此说法，诸多机构并不认同。

　　大成基金表示，QE3对中国经济的正面效应有限。尽管QE3直接利好资源类相关行业，也对外需起到了一定的积极作用，但总体来看对我国经济和股市的拉动作用都比较有限。另外，QE3的推出可能刺激大宗商品价格上涨，使市场对输入型通胀的担忧情绪增加。

　　泰达宏利基金认为，基于流动性宽松的预期，市场不会对经济前景极度悲观，但QE3会推高制造业的成本，因此代表经济发展方向的成长股有望成为市场寄予厚望的载体而受到青睐。

　　回顾前两轮QE对中国的影响不难发现，QE对周期股整体而言是短多长空。从国内流动性的角度来看，QE3的推出会在一定程度上刺激中国进一步释放流动性。在目前CPI和PPI数据尚在低位，发改委批复投资项目加速的背景下，央行通过货币政策进一步释放流动性的操作空间更大。

　　泰达宏利基金建议，投资者可增加抗通胀股票的配置，如农业股和黄金股。
 

（责任编辑：zhoulinjie）